| 光伏：2014年趨勢向好 已底部復蘇 |
2014年，全球光伏市場需求繼續(xù)增長，而在政策推動下，國內(nèi)市場也將被激活，光伏有望迎來大爆發(fā)的一年。而終端光伏電站仍將是產(chǎn)業(yè)鏈中投資景氣度最高的環(huán)節(jié)。 回顧2013年，光伏行業(yè)度過低谷迎來復蘇，行業(yè)重新回到景氣周期，相關(guān)公司業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。2014年，全球需求將繼續(xù)增長近20%，且供需日趨平衡，行業(yè)格局趨好，景氣度有望持續(xù)。 行業(yè)好轉(zhuǎn)亦推動二級市場股價向上。大智慧終端顯示，太陽能板塊指數(shù)從2013年年初的1755.62點上漲至年末的2064.37，漲幅17.6%。 政策落地，國內(nèi)市場規(guī)模明確 因太陽能發(fā)電成本高于傳統(tǒng)能源，目前光伏市場仍主要由政策推動。而2013年下半年國內(nèi)光伏政策密集發(fā)布，以期打開國內(nèi)市場，緩解歐美“雙反”對行業(yè)帶來的不利影響。 2013年7月，國務(wù)院將“十二五”光伏裝機目標由21GW增加至35GW；8月，電價補貼政策出臺，大型電站按三類資源區(qū)分別執(zhí)行0.9元/度、0.95元/度、1元/度的電價，分布式按照發(fā)電量補貼0.42元/度，超出市場預期。 2014年，政策支持趨勢不會改變，《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法》等后續(xù)細則將陸續(xù)公布，分布式光伏將迎來較大發(fā)展機遇。 中國2013年新增光伏裝機量達10GW，同比增長122%，居全球首位。2014年裝機規(guī)模國家能源局暫定為12GW，其中分布式電站8GW，地面電站4GW。業(yè)界普遍認為，即便是二者具體額度會根據(jù)實際情況有所調(diào)整，但12GW的總量目標可完成，國內(nèi)市場規(guī)模較明確。 整體供需趨向平衡，利潤回升 2013年隨著產(chǎn)業(yè)整合推進，有效產(chǎn)能減少，產(chǎn)業(yè)集中度提升，供需格局持續(xù)改善，組件等光伏產(chǎn)品價格逐漸回升，企業(yè)盈利有所好轉(zhuǎn)。2014年，因整體供需趨于平衡，光伏產(chǎn)品價格亦可大體保持平穩(wěn)，大型企業(yè)的盈利情況也將進一步好轉(zhuǎn)。 2013年，部分企業(yè)布局下游電站的效果顯現(xiàn)，電站龍頭企業(yè)航天機電、中利科技2013年將借此實現(xiàn)盈利。 組件企業(yè)業(yè)績也有好轉(zhuǎn)，海潤光伏2013年前三季度虧損2.21億元，但三季度實現(xiàn)凈利潤3404萬元，同比扭虧。東方日升亦扭虧為盈，前三季度盈利5086萬元。此外，中環(huán)股份(002129.SZ)、隆基股份、向日葵前三季度凈利潤亦大幅增加，分別同比增長1962%、188.07%、123.83%。 |